Comprendre le mécanisme des liquidations qui pousse les prix à la hausse

Ce mécanisme s'appelle la cascade de liquidations. Il se produit lorsqu'un grand nombre d'investisseurs parient contre la hausse d'un actif (en « short ») en empruntant des actions pour les revendre immédiatement. Leur objectif est de les racheter plus tard à un prix inférieur pour rembourser le prêt. Cependant, si le prix monte au lieu de baisser, ces investisseurs perdent de l'argent. S'ils n'ont plus assez de fonds pour couvrir leurs pertes, leur compte est automatiquement clôturé : c'est la liquidation. Pour se rembourser, ils sont obligés de racheter l'actif, et ce, au prix actuel, souvent très élevé. Ce rachat massif crée une pression acheteuse supplémentaire qui fait encore monter le prix. Cette hausse liquide d'autres investisseurs, qui doivent aussi racheter, créant ainsi un cercle vicieux qui amplifie la hausse.

Exemple : Des traders empruntent de l'Éther pour le vendre à 2000 $. Le prix monte à 2300 $. Comme ils n'ont plus assez de liquidités, ils sont liquidés et doivent racheter l'Éther à 2300 $ pour le rendre. Cette demande soudaine pousse le prix à 2400 $, liquidant d'autres traders qui rachètent aussi, faisant exploser le cours.