Les banques régionales et nationales appliquent des critères d'apport très variables selon le conseiller et la caisse pour les financements LBO

Dans le cadre d'un LBO (Leveraged Buy-Out), la définition de l'apport personnel varie considérablement selon la banque et le conseiller. Contrairement à une idée reçue, l'apport n'est pas toujours du cash personnel. Les banques régionales sont souvent plus flexibles que les nationales, mais les critères dépendent fortement de l'interlocuteur.

Plusieurs éléments peuvent être comptés comme apport : la trésorerie de la société cible, le crédit vendeur, les earnouts (paiements différés liés à la performance) ou encore des dividendes exceptionnels. À l'inverse, certains banquiers exigeront un apport cash personnel strict, assorti d'une caution personnelle, sans accepter d'autres formes de garanties.

Exemple : Deux chargés d'affaires de la même banque nationale (BNP) ont donné des réponses opposées sur un même dossier. L'un, basé à Toulouse, acceptait la remontée de cash comme apport. L'autre, basé à Marseille, refusait cette approche. Cela illustre que la politique de crédit n'est pas uniforme et que la négociation avec le conseiller local est déterminante.